Бизнес журнал

Среда
Дек 13
BizKiev arrow Инвестиции arrow Инвестирование в валютные ОВГЗ Украины

Инвестирование в валютные ОВГЗ Украины

Валютные ОВГЗ Украины

Правительство Украины предлагает гражданам инвестировать свободные доллары в экономику страны.

Теперь есть возможность купить долларовые ОВГЗ, на которые распространяется 100% гарантия возврата с выплатой до 9,5% годовых в валюте.

Для популяризации и наращивания объемов операций с валютными государственными облигациями - необходимо реализовать целый ряд мероприятий.

Основное внимание необходимо сосредоточить на изменениях в законодательстве и отладке механизма взаимодействия с банками.

Выпуск валютных ОВГЗ вынужденный шаг Украины, т.к. необходимо привлечь в бюджет страны для расчетов по внешним кредитам значительные объемы валюты.

Из-за проблем в Еврозоне, международные инвесторы значительно снизили свою активность. На международном инвестиционном рынке в Украины нет особых "козырей", поэтому пришлось искать дополнительные варианты выхода из текущей ситуации.

Украине вряд ли удастся получить кредит под менее чем 10% годовых, а если ставка будет выше - кредит будет неподъемным для экономики.

На внешних рынках сложилась такая ситуация, что спекулятивные настроения поднимают цены на гособлигации Украины значительно выше, чем справедливая цена
- сказала директор департамента долговой и международной финансовой политики Минфина Галина Пахачук.

Если брать реальные цифры, которые исчисляются миллиардами долларов, то даже полпроцента - это уже ощутимые деньги. И даже 9,5% годовых в валюте намного привлекательнее чем 10%.

Когда есть необходимый ресурс внутри страны, расходовать деньги на международных посредников не целесообразно.

Государство создает систему, в рамках которой будут зарабатывать украинские банки, и которая будет работать не раз в год, а постоянно. Построение системы валютных ОВГЗ - это инициатива НБУ и банков.

Планируется, что долговая политика государства будет ориентирована в основном на внутренний рынок. Правительство предлагает упростить доступ населения для покупки валютных облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ).

Купить валютные ОВГЗ смогут все

Идея продавать валютные ОВГЗ населению звучит уже давно, но ни разу не была реализована.

Дело в том, что гражданам нужно продавать валютные облигации в так называемой документарной форме - т.е. бумажные или пластиковые бланки. Иначе смысл для инвестирования в ОВГЗ Украины теряется. Ведь человеку нужно будет открыть счета в банке - валютный и в ценных бумагах, уплатить три вида комиссии (за услуги продавца, за ведение счета и хранение ценных бумаг). При этом нужно составить и подписать несколько документов, а после этого еще и уплатить налоги. Мало кому подойдет такой бизнес.

А если учесть, что гражданам всегда хотели продавать ОВГЗ в гривне, что совсем не интересно, учитывая ожидания девальвации и высокой инфляции. Поэтому, облигации в гривне спросом бы не пользовались, чего нельзя сказать о долларах.

Возможность выпускать долговые обязательства, номинированные в иностранной валюте, появилась у правительства осенью 2011 года. Для этого были сделаны соответствующие изменения в закон "О ценных бумагах и фондовом рынке".

В декабре Министерство финансов выпустило валютные ОВГЗ на $412 млн. Средневзвешенная доходность валютных ОВГЗ составила 8,92% годовых, что в существующих условиях очень неплохо.

С начала 2012 года правительством было продано валютных ОВГЗ еще почти на $ 240 млн. Ставки валютных ОВГЗ при этом составили 9,3-9,6%. Конечно, на кредитовании доходность выше, но не нужно забывать о том, что вложения в государственные облигации имеют нулевой риск и они будут гарантированно возвращены.

Министерство финансов Канады "позаимствовало украинский опыт", и тоже решило выпускать облигации в долларах США.

Купить валютные ОВГЗ граждане Украины могут уже сегодня. Для этого нужно обратиться в банки, которые являются первичными дилерами Минфина.

Купить ОВГЗ можно в банках

  • Ощадбанк
  • Райффайзен Банк Аваль
  • Эрсте Банк
  • Укргазбанк
  • УкрСиббанк
  • УниКредит Банк
  • ОТП Банк
  • Банк Киев
  • Дочерний банк Сбербанка России
  • Укрэксимбанк
  • ВТБ Банк
  • Хрещатик
  • Дельта Банк
  • Надра Банк
  • Ситибанк
  • ИНГ Банк

Но пока купить валютные ОВГЗ относительно не просто. Процедура покупки ОВГЗ занимает некоторое время, поэтому массового потока желающих нет.

Чтобы сделать процедуру покупки валютных ОВГЗ проще, необходимо задействовать сети крупнейших банков. Этой задачей сейчас активно занимаются Минфин и банки.

Запуск и отладка системы продаж валютных ОВГЗ стоит не дешево. Каждое отделение продающее ОВГЗ необходимо зарегистрировать в Госкомиссии по ценным бумагам как торговца ценными бумагами. Дополнительно нужно обучить хотя бы одного сотрудника банка тому, как получить сертификат ОВГЗ в Госкомиссии по ценным бумагам. Также нужно установить необходимое программное обеспечение в каждом отделении.

В итоге общие расходы банков на внедрение процедуры продажи ОВГЗ населению, составят не менее 20 тыс. гривен на одно отделение.

Эти расходы отделение сможет окупить не ранее чем через год при условии, продаж валютных ОВГЗ на сумму не менее 50 млн. гривен, по текущему курсу.

Валютные ОВГЗ Украины оживит изменение в законодательстве

Построение эффективной системы продаж валютных ОВГЗ - это не единственное, что нужно для активного поступления долларов в бюджет.

Рынок продаж валютных ОВГЗ можно значительно улучшить за счет изменения текущего законодательства.

Действующее законодательство предусматривает, что банки могут покупать ОВГЗ на первичных аукционах только за собственные средства. Для того чтобы банки могли покупать ценные бумаги правительства как агенты по заявке клиента - необходимы изменения.

Минфин планирует вскоре разрешить делать заявки на приобретение ОВГЗ через банки. Возможно, также, будет уменьшен и номинал валютных ОВГЗ с $1000 до $500. Открыть депозитный счет ценных бумаг валютных ОВГЗ можно будет в любом отделении банка, подав заявку для их приобретения от своего имени и за свой счет на первичном аукционе Минфина.

Также стоит урегулировать неопределенность с налогообложением процентов полученных гражданином по ценным бумагам.

С одной стороны Налоговый кодекс позволяет не платить подоходный налог с процентов, полученных от ценных бумаг государства, но с другой стороны граждане должны платить 15-17% с дохода от инвестиционной деятельности. Банкиры уточняют, что налогообложение будет только если физическое лицо приобретает облигации на вторичном рынке, или продает их раньше срока погашения.

НБУ и Минфин будут инициировать снижение ставки по таким налогам до 6%.

Также необходимо предусмотреть возможность использования валютных ОВГЗ для механизма получения кредита в залог. Под этот инструмент банк всегда сможет получить рефинансирование от НБУ.

Кто будет покупать валютные ОВГЗ

Налогообложение курсовой разницы не играет никакой роли, если человек покупает облигацию на первичном аукционе, и держит до погашения. Таким образом валютные ОВГЗ уже сейчас являются прямыми заменителями банковских депозитов. Причем в некоторых моментах валютные ОВГЗ даже лучше депозитов.

Проценты по валютным ОВГЗ Украины

Сегодня процентная ставка валютных ОВГЗ больше чем у валютных депозитов.

Самые крупные банки платят по 12-месячным долларовым вкладам 4-5% годовых, ставки по долларовым депозитам в небольших банках составляет до 7,3% годовых. Правительство предлагает валютные ОВГЗ по ставке более чем 9%.

Но вероятнее всего, высокие ставки по валютным ОВГЗ будут не постоянно. Правительство отмечает, что на первом этапе внедрения валютных ОВГЗ "ставки являются стимулирующими".

А в будущем ставки по валютным ОВГЗ будут примерно такими же как и банковские депозиты. Хотя в развитых странах наоборот - там депозиты ориентируются на ставки государственных ценных бумаг. Поэтому, в перспективе и украинские банки будут предлагать депозиты с процентной ставкой на полтора-два процента выше стоимости государственных ценных бумаг.

Валютные ОВГЗ будут интересны состоятельным клиентам у которых сейчас депозиты на сотни тысяч долларов. Ведь главное преимущество валютных ОВГЗ - в том, что государство гарантирует возврат любой суммы. В отличии от банковских вкладов, где государственная гарантия предоставляется только на сумму 150 тыс грн. Исключение только в Ощадбанке, в этом банке также гарантируют возврат 100% вложений.

Бизнес-журнал Bizkiev.com "Инвестирование в валютные ОВГЗ Украины"
 
« Пред.   След. »


Подписка

Свежие статьи на e-mail:

Мы в соцсетях

Facebook Twitter vkontakte

На эту тему