Бизнес журнал

Четверг
Июнь 29
BizKiev arrow Новости arrow Бизнес и экономика arrow Президент занялся фондовым рынком

Президент занялся фондовым рынком

Президент будет развивать фондовый рынок, Верховная Рада поможет?

В ближайшие дни планируется принятие указа президента "О неотложных мерах по развитию фондового рынка", разработанного совместно с участниками рынка. На конец марта назначено внесение в Верховную Раду 18 законопроектов, призванных улучшить ситуацию на фондовом рынке Украины. Среди них — законопроекты об акционерных обществах, системе депозитарного учета, производных ценных бумагах, противодействии рейдерству. Но реализация большинства этих инициатив затянется надолго, и обусловленно это не только графиком работы Верховной Рады.

Задача государства, по мнению авторов документа, состоит не только в разработке норм функционирования рынка и контролем за их соблюдением, но и в непосредственном участии государства в торговле на бирже.

«Планируется, что небольшие пакеты акций предприятий, которые не позволяют государству влиять на управление компаниями, будут продаваться на биржах»,— рассказал глава ГКЦБФР Анатолий Балюк.

Кроме того, планируется стимулировать предприятия выходить на биржи. «Есть предложение освободить эмитентов, размещающих эмиссию на организованном рынке, от уплаты госпошлины за регистрацию»,— рассказал Дмитрий Леонов, председатель совета Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса.

Подготовленный проект указа содержит множество необходимых рынку инициатив

Среди них — стимулирование привлечения средств институциональных инвесторов, расширение перечня государственных и муниципальных бумаг, введение долгосрочных облигаций, обеспечивающих защиту от инфляции для негосударственных пенсионных фондов, либерализация валютного регулирования на рынке ценных бумаг, создание порядка инвестирования НПФ в иностранные ценные бумаги. Предлагается расширить перечень финансовых услуг, например, разрешить торговцам предоставлять своим клиентам кредиты в деньгах или ценных бумагах.

Предлагается также ужесточить требования к резервированию для банков при осуществлении операций с ценными бумагами, ужесточить ответственность за использование инсайдерской информации и за манипулирование на рынке ценных бумаг. Не забыли разработчики документа коснуться темы рейдерства — предлагается усилить систему персонального надзора, определить права ГКЦБФР по рассмотрению корпоративных конфликтов, ввести регистрацию договоров на ведение реестра акционеров в ГКЦБФР.

Если эти инициативы устраивают все стороны, то есть ряд нюансов, которые вызовут множество споров. Среди них вопросы налогообложения. Например, предлагается определить эмиссионный доход как капитальные вложения, а не прибыль предприятия, ввести запрет на налогообложение средств, направленных на выполнение инвестобязательств, ограничить размер налогового залога двукратным размером задолженности предприятия. Скорее всего неоднозначно будут восприняты предложения по корпоративному управлению и защите прав миноритарных инвесторов.

Правда, большинство из них перекликается с редакцией законопроекта «Об акционерных обществах» и если она будет принята, то ряд острых углов можно будет сгладить. «Эти требования имеют политическую окраску, поэтому тут не исключены дискуссии»,— уверяет господин Леонов. Слабо верится и в скорое появление рынка производных ценных бумаг, ведь пока что в Украине нет нормального рынка базовых инструментов.

Кроме того, идея расширить доступ населения на рынок гособлигаций малореалистична. Хотя идея государства перенаправить средства населения с потребительского рынка, чтобы не создавать инфляцию, на инвестиционный, вполне понятна. Но для этих целей есть более интересные и доходные способы инвестирования (инвестфонды, НПФ).

Но текущий вариант распоряжения Президента страны о развитии фондового рынка может претерпеть еще много серьезных изменений.

Для реализации предложенных мер необходимо принятие множества подзаконных актов и изменений в законодательстве. Если хотя бы треть заложенных в указе инициатив будет реализована до конца года — это будет отличный результат.

 
« Пред.   След. »


Подписка

Свежие статьи на e-mail:

Мы в соцсетях

Facebook Twitter vkontakte

На эту тему